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汽车行业:汽车消费升级,龙头估值低位

发布时间:2017-06-11    研究机构:海通证券

1、美国汽车经验证明,在销量见顶进入消费升级阶段,汽车投资进入结构性牛市,由于份额和盈利扩张,龙头加速上涨,市值潜力5000亿。

2、中国汽车正处“消费升级,自主崛起”阶段,供需的竞争格局正发生逆转,复制家电手机,汽车的自主崛起已成必然趋势,未来投资空间巨大。

3、 2017年汽车是结构性大年,把握业绩推动的估值溢价,对个股业绩的挖掘更像2012年,选股和节奏更重要,而“看风”和“听故事”会弱化。

4、中国汽车主力需求来自中低收入人群的“长尾”。快速更迭和个性设计,追随外观、内饰、空间和豪华配置,自主品牌本土优势开始彰显,吉利、传祺、荣威、长城、众泰仍加速抢占份额。

5、汽车自主崛起,是整个产业链红利,整车弹性最大,但零部件龙头同样进入“进口替代、全球出口”的大趋势当中,寻找“低估值高增长,大趋势大拐点”的零部件龙头,精锻科技、广东鸿图(002101)、沧州明珠、浙江仙通、得润电子

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风险提示:汽车行业销量不达预期,市场系统性风险影响个股估值。

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